Часть внешних займов РФ в 2018 году могут зарезервировать под санкционные деньги

Вице-премьер Аркадий Дворкович в среду подтвердил, что в Белом доме идет дискуссия о создании специнструментов для размещения репатриированных в РФ капиталов подсанкционных лиц. По информации “Ъ”, по ее итогам правительству дано поручение в случае необходимости в 2018 году размещать такие средства в новых выпусках еврооблигаций РФ, квота для них может составить порядка $1 млрд, а при необходимости вырасти до $3 млрд. При этом «санкционные» бумаги, возможно, придется обслуживать в российских депозитариях без использования услуг Euroclear.

Об обсуждении во властных структурах РФ предложения неизвестных представителей бизнеса, предлагающих правительству в лице Минфина выпустить специальные инструменты для репатриации капиталов из-за пределов РФ в российскую юрисдикцию, 5 декабря сообщил Reuters. Министерство финансов отказалось комментировать эту тему. В изложении источников Reuters, предложение предполагало выпуск государственных ценных бумаг, номинированных в валюте — по аналогии с облигациями внутреннего валютного займа (ОВВЗ и ОВГВЗ, более известны как «вэбовки», обращались в 1992–2007 годах). Один из источников Reuters сообщил, что впервые такое предложение поступало «три года назад» (в 2014 году), решение не было принято, сейчас оно поступило вновь. Вице-премьер Аркадий Дворкович в среду в Лондоне фактически подтвердил существование в правительстве дискуссий о специальных «репатриационных» инструментах, сообщил, что не слышал о конкретных предложениях такого рода, а выпуска спецбумаг для репатриации капиталов «не исключил».

Как стало известно “Ъ” из источников в российском правительстве, тема «репатриационных бондов» в ноябре 2017 года действительно обсуждалась на совещаниях правительственных чиновников и сотрудников администрации президента, причем Минфину уже даны поручения готовить предложения по этому вопросу.

Источники “Ъ” не раскрывают авторов инициативы, однако знают объем потенциальных запросов на размещение — это около $1 млрд, а предельный предварительно заявленный объем «спроса на репатриационные инструменты» — $3 млрд, из чего следует, что речь не идет о возврате в РФ крупнейших состояний. Первоначально инициатива заключалась в предложении (отвергнутом Минфином) по выпуску рублевых нерыночных среднесрочных облигаций номиналом, привязанным к курсу рубля по отношению к доллару США. По итогам совещаний Минфину поручено обеспечить в случае необходимости предоставление группе инвесторов возможности размещать сбережения в виде квоты в выпуске еврооблигаций РФ 2018 года. Эти бумаги будут защищены по режиму раскрытия информации от возможного предоставления третьим сторонам сведений об их владельцах. Отметим, технически это возможно — при отказе от использования Национальным расчетным депозитарием (НРД) для части еврооблигаций новых выпусков ресурсов системы Euroclear и Crearstream. В этом случае еврооблигации, размещаемые на рыночных основаниях, де-факто будут обращаться только в пределах юрисдикции РФ, а информацией о владении ими будут располагать только НРД и номинальные структуры-держатели.

Никаких конечных решений по задействованию этой системы, по данным “Ъ”, не принято и не предполагается принимать как минимум до февраля 2018 года. Из описания схемы достаточно очевидно, что ее смысл заключается не столько в защите «репатриированных» с депозитов за пределами РФ капиталов (в достаточно ограниченном объеме), сколько в предотвращении «инфицирования» российских контрагентов при операциях с этими деньгами при возможном расширении режима санкций США. В течение ближайших трех месяцев вряд ли будет определено, будут ли подвергнуты санкциям банковские и финансовые структуры, которые будут взаимодействовать с деньгами, принадлежащими будущим подсанкционным структурам. Главным риском, например, для Сбербанка и ВТБ по принятию будущих «репатриированных» денег на валютные депозиты в РФ является риск штрафов, накладываемых на них за эти операции.

При этом подготовка будущей «антисанкционной» инфраструктуры не исчерпывается только вопросом будущих «токсичных» денег. В Госдуме в среду принят в первом чтении правительственный законопроект, призванный оформить режим черного ящика для сделок компаний, которые могут подпасть под расширение американских санкций (см. “Ъ” от 22 ноября), а, по данным “Ъ”, в правительстве уже готов проект постановления, переводящий конкурентные закупки нескольких десятков российских компаний с открытых электронных площадок на закрытую. По компаниям списка возможно (после принятия законопроекта Госдумой) и закрытие части или всей международной отчетности.

Впрочем, по данным “Ъ”, окончательного решения по конструкции «черного ящика» в Белом доме нет, обсуждаются варианты его обслуживания с использованием инфраструктуры подсанкционного АКБ «Россия», одного или нескольких госбанков, есть проекты «военного банка» и специализированной системы для госкорпорации «Ростех». В работе, по сведениям “Ъ”, также принимает участие Банк России, который, как и Минфин, не комментирует происходящее.